OBJECTIFS PÉDAGOGIQUES
• Rappeler les fondamentaux techniques de l’analyse des états financiers, notamment mais pas exclusivement pour ce qui est de la structure financière.
• Introduire les outils comparatifs de valorisation d’entreprise et de fixation du coût du capital utilisés par les analystes financiers.
• Comprendre la logique analytique comparative qui sous-tend en théorie le fonctionnement des marchés de capitaux, ainsi que ses limites.

Prérequis
Connaissance de la comptabilité et de la
structure des états financiers.

Pour qui ?
Analystes financiers juniors,
auditeurs ou directeurs financiers
originaires des métiers de la comptabilité ou
du contrôle de gestion.

PROGRAMME

Présentation synthétique et pratique des techniques de mesure de la bonne santé d’une organisation à l’instant t sous les angles comptables de la rentabilité, de la solvabilité et de la liquidité, mais aussi sous l’angle financier de la valorisation et de la mesure du risque en vue d’une fusion-acquisition ou d’une levée de fonds sur les marchés.

Jour 1 : Analyse comptable
• Pourquoi faire de l’analyse financière ?
– État de santé de l’organisation et mesure du risque.
– Définir une politique financière pour l’organisation.
– Investir.
• Les concepts-clés :
– Exploitation, financement, investissement.
– Valeur ajoutée (VA).
– Excédent brut d’exploitation (EBE).
– Fonds propres v. dette financière.
– Trésorerie, fonds de roulement et BFR.
• La notion de rentabilité financière :
– Définition.
– Principaux ratios de rentabilité.
• La solvabilité :
– La notion de « levier » (leverage).
– La structure financière de l’entreprise.
– Principaux ratios de solvabilité.
• La liquidité :
– Différence entre liquidité et solvabilité.
– Principaux ratios de liquidité.
Jour 2 : Analyse de marché
• Logique des marchés financiers :
– « L’argent c’est de la dette »
– « Le temps c’est de l’argent »
– « La récompense est fonction du risque »
• Analyse comparative de la valeur de l’entreprise :
– EBITDA, valeur d’entreprise et multiple sectoriel.
– Le rapport cours/bénéfice (price earning ratio).
– Le taux de rendement en dividende (dividend yield).
• Déterminer la prime de risque :
– Le modèle d’évaluation des actifs financiers et ses limites.
– Taux d’escompte (discount rate) et coût moyen du capital.
• Analyse prospective d’un projet d’investissement :
– Cash-flow escompté et valeur terminale.
– Coût moyen du capital et taux de rendement interne.
– La valeur actualisée nette.
• Analyse du (dys)fonctionnement des marchés aujourd’hui.

Formation animée par
Pierre-Alexandre GREIL
Directeur financier et ancien manager Big 4

Spécialiste de la finance d’entreprise,
des fusions-acquisitions et de la modélisation économique et financière, il est directeur financier de l’AFASEC.

Lieu : PARIS

Durée : 2 jours

Dates :
14-15 mai ou 19-20 novembre 2020

Tarifs :
Membres DFCG : 1 200€ HT
Non-Membres : 1 450€ HT

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Votre contact :

Pascale Demazure
Tél : 01 42 27 04 13
pascaledemazure@dfcg.asso.fr