OBJECTIFS PÉDAGOGIQUES
• Comprendre et maîtriser les mécanismes du LBO.
• Anticiper les évolutions de sa propre organisation pour réussir un LBO.

Prérequis
Avoir une pratique professionnelle de la finance d’entreprise.

Pour qui ?
Directeurs administratifs et financiers.
Contrôleurs de gestion prochainement concernés par un LBO.

PROGRAMME

Le recours au LBO permet aux entreprises de financer leur développement. Cette formation permet aux directeurs financiers concernés par une prochaine opération de LBO de se mettre en situation de réussir cette nouvelle étape.

Maîtriser le contexte général d’une opération de LBO
• Organisation générale et schéma type d’un LBO, mécanisme de l’effet de levier.
• Les parties prenantes.
• Business plan et due diligence.
Cas pratique : plan stratégique, management présentation.

Participer à la mise en oeuvre du LBO
• Les travaux préparatoires.
• La négociation bancaire et le placement de la dette.
• Les contrats.
• Fonds propres et quasi fonds propres.
• Le rôle du DAF dans les travaux préparatoires du LBO.
Cas pratique : simulation du TRI selon le BP, répartition du financement.

Analyser la documentation bancaire

• Covenants financiers et non financiers.
• Focus sur les clauses de remboursement de la dette.
• La définition des reportings.
• L’implication du DAF dans la négociation de la documentation bancaire et dans le reporting fourni aux prêteurs et aux fonds.
Cas pratique : à partir d’une documentation bancaire, analyse de la définition de l’Ebitda et du cash-flow et des covenants non financiers.

Mettre le cash au coeur de l’entreprise
• Le cash : indicateur privilégié de la performance.
• Mobiliser l’entreprise pour générer du cash.
Cas pratique : la gestion du BFR d’une entreprise sous LBO.

S’approprier les mécanismes du pacte d’actionnaire et du management package
• Principes de l’intéressement des managers au LBO.
• ABSA, Good et Bad Leaver.
• Revue des principaux points d’un pacte d’actionnaires.
• Règles de gouvernance.
• Le rôle du DAF dans la gouvernance du LBO.

Gérer la dette d’un LBO
• Mécanismes de déductibilité des intérêts.
• Le marché de la dette.
• Recapitalisation : remboursements anticipés, dividendes.
• Amend & Extend, business review indépendante ou due diligence.
Cas pratique : étude d’un cas de recapitalisation.

Formation animée par
Christian NOUVION
Directeur financier, consultant en opérations de haut de bilan

Il accompagne des opérations de haut de bilan et d’évolutions des organisations.
Maître de conférences en faculté, enseignant à l’ESCP.

Lieu : PARIS

Durée : 2 jours

Dates :
26-27 mars
16-17 novembre 2020

Tarifs :
Membres DFCG : 1 200€ HT
Non-Membres : 1 450€ HT

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Votre contact :

Pascale Demazure
Tél : 01 42 27 04 13
pascaledemazure@dfcg.asso.fr